W największym stopniu wzrosła wartość portfela „Wzrostowe akcje”, tj. o blisko +30%. Dla porównania portfele „Bezpieczne obligacje” oraz „Rentowne obligacje przedsiębiorstw” wzrosły w tym okresie odpowiednio o ok. +10% oraz o nieco ponad 17%. Potwierdza to tezę, że w długim terminie to fundusze oparte na aktywach ryzykownych są najbardziej rentowne.
Kryterium dokonywania zmian alokacji każdego portfela modelowego jest nowy ranking jakości i efektywności zarządzania funduszami przez TFI. Obliczany jest on na początku każdego miesiąca. Na podstawie najnowszych wyników analitycy Targeto.pl decydują, które fundusze pojawią się w portfelu, a które należy usunąć.
W lutym dokonaliśmy zmian w każdym z portfeli. Najbardziej przetasowany został portfel „Bezpieczne Obligacje”. 75% poprzedniej alokacji została zamieniona na 3 nowe fundusze, które inwestują większość środków w dług o krótszym terminie zapadalności. Jest to korzystne rozwiązanie w przypadku rosnących rentowności polskich obligacji skarbowych, które obserwujemy od pewnego czasu. Razem z rosnącą inflacją taka tendencja się utrzyma. Najmniej roszad wykonaliśmy w portfelu „Wzrostowe Akcje”. Świadczy to z pewnością o utrzymującej się wysokiej jakości zarządzania funduszami przez TFI. Zapraszamy do zapoznania się z dokładnym przeglądem zmian w portfelach modelowych przygotowanych dla inwestorów SFI mBank.
Bardzo dobry wynik portfela akcyjnego
Od momentu dokonania ostatnich zmian, tj. od 5 października 2016 roku, portfel „Wzrostowe Akcje” zyskał na wartości prawie +11%. Za tak dobrym wynikiem, stoi zarówno nasza strategia kładąca nacisk na najlepsze propozycje rankingowe, jak również rynkowa koniunktura sprzyjająca ryzykownym aktywom.
Szczególnie dobrze zachowały się w tym portfelu fundusze: PZU Akcji Spółek Dywidendowych, Investor Rosjaoraz PKO Surowców Globalny. Dwa pierwsze z nich, były przez nas polecane również jako Hot Fundy, czyli fundusze naszym zdaniem bardzo perspektywiczne w najbliższym okresie.
Wymienione fundusze mają duży potencjał, w ostatnich roszadach, ich udział pozostał niepomniejszony. Jednocześnie, chcieliśmy podkreślić, że naszym celem jest utrzymywanie portfela złożonego z funduszy wyłącznie o jak najwyższej jakości i efektywności zarządzania.
Było to głównym motywem stojącym za ostatnimi zmianami. Przykładowo usunęliśmy fundusz Aviva Nowoczesnych Technologii, gdyż spadł w rankingu i jedno „oczko”, a jego miejsce zastąpiły fundusze z najwyższą oceną jakości i efektywności zarządzania przez TFI.
Portfel obligacji przedsiębiorstw stabilnie ku górze
Z kolei portfel „Rentowne obligacje przedsiębiorstw” w blisko 4 miesiące wypracował zysk na poziomie +1,5%. Był to przyzwoity wynik, biorąc pod uwagę jego średnie ryzyko inwestycyjne, a co za tym idzie umiarkowany potencjał wzrostowy.
Stabilnie, ale z tendencją wzrostową, zachował się trzon portfela, czyli fundusz MetLife Obligacji Światowych(utrzymujemy w nim niezmiennie udział na poziomie 50%), który zyskał na wartości w analizowanym okresie ok. 1%. Za wyższy wynik odpowiedzialny był natomiast fundusz NN (L) Globalny Długu Korporacyjnego. Jego stopa zwrotu od momentu ostatnich zmian wyniosła blisko +3%.
Tym samym, na nowy okres zwiększyliśmy jego zaangażowanie w portfelu z 15% do 25%. Patrząc ogólnie, z wprowadzonych zmian, ograniczyliśmy jego ryzyko. Zwiększyliśmy bowiem poziom utrzymywanej gotówki, kosztem partycypacji w zagranicznych obligacjach wysokodochodowych High Yield oraz zagranicznych obligacjach korporacyjnych. Co warto podkreślić aktualnie, wszystkie fundusze w portfelu mają oceny wysokie i ponadprzeciętne.
Rosnąca rentowność polskich 10-latek wpłynęła negatywnie na fundusze obligacji skarbowych
Na tle pozostałych rozwiązań, w okresie od 05.10.16 do chwili obecnej, najgorzej poradził sobie portfel „Bezpieczne obligacje”, którego wartość stopniała o 1,1%. Stoi za tym niekorzystna koniunktura na rynku obligacji, gdzie rosną rentowności, a spadają ceny. Niestety naszym zdaniem, kapryśna koniunktura powinna się jeszcze utrzymać, gdyż przyspieszenie inflacji powinno w pierwszej połowie roku dalej wywierać presję na wzrost rentowności.
W związku z tym, przy ostatnich zmianach, ten portfel przeszedł największe roszady. Utrzymaliśmy 25% zaangażowanie w funduszu Altus Absolutnej Stopy Zwrotu Dłużny. Pozostałą część równo podzieliliśmy między Aviva Investors Depozyt Plus, Investor Gotówkowy oraz NN(L) Depozytowy. Są to fundusze inwestujące głównie w dług skarbowy o krótszym terminie, który jest bardziej odporny na rosnące rentowności, niż obligacje długoterminowe.
