Bieżący tydzień przynosi kolejne istotne odczyty makroekonomiczne. Tym razem poznamy m.in. dane PMI ze świata. Nie zabraknie także twardych danych z USA, które mogą mieć wpływ na przyszłą ścieżkę polityki pieniężnej. Ponadto czeka nas odczyt inflacji w Polsce, a także jak zwykle zmiany zapasów ropy w USA, do której jesteśmy pozytywnie nastawieni. Zapraszamy na naszą cotygodniową prognozę makro!
Czy FED będzie bardziej gołębi?
We wtorek poznamy najistotniejsze odczyty z gospodarki Stanów Zjednoczonych z punktu widzenia tamtejszych stóp procentowych. Będą to dane dotyczące bazowego indeksu cen wydatków konsumpcyjnych (PCE Core – Personal Consumption Expenditures). PCE Core uwzględnia procentową zmianę wydatków konsumentów na dobra trwałe, nietrwałe i usługi z wyłączeniem wydatków na żywność i energię, w danym miesiącu w stosunku do miesiąca poprzedniego. Szczególnie wskaźnik PCE Core ma dużą wagę, ze względu na to, że jest preferowanym przez FED wskaźnikiem inflacji. Kolejne słabe odczyty mogą wzbudzić niepewność, co byłoby pozytywne dla złota, ale również dla akcji. Może to bowiem wzbudzić wśród członków FED-u bardziej gołębie nastawienie co do podwyżek stóp w przyszłości. Ponadto w piątek poznamy dane z rynku pracy w USA. Na razie dane za kwiecień, jeśli chodzi o stopę bezrobocia (4,4%), były najlepsze od maja 2007 roku. Ponownie, paradoksalnie dane gorsze od oczekiwań mogą cieszyć inwestorów bardziej, aniżeli pozytywne odczyty. Takie gorsze publikacje wskaźników, zmuszają bowiem FED do bardziej gołębiego tonu, co byłoby pozytywne dla naszego hotFUND-a opartego o rynek akcji amerykańskich, tj. Aviva Nowoczesnych Technologii.
Inflacja w Polsce pod kontrolą
W kontekście stóp procentowych, tym razem polskich, warto również sprawdzić środowy wstępny odczyt inflacji CPI r/r w naszym kraju. Ta, według konsensusu analityków, ma pozostać na poziomie 1,9%, tj. 0,6 pp. poniżej celu inflacyjnego. Spodziewane niezmienione stopy procentowe oraz kontrolowany poziom inflacji mogą być czynnikami sprzyjającymi inwestycjom na GPW. Warto więc obserwować fundusze akcji polskich, np. MetLife Akcji Małych Spółek oraz Skarbiec Top Funduszy Akcji z wysokimi notami rankingowymi.
Indeksy PMI wartościową wskazówką
W tym tygodniu nie należy również zapominać o wskaźnikach wyprzedzających koniunkturę, a mianowicie o indeksach PMI ze świata, które opublikowane zostaną w czwartek. W przypadku Polski prognoza za maj wynosi 54,5 pkt, co byłoby solidnym odczytem wspomagającym GPW, a co za tym idzie krajowe fundusze. Ponadto zwrócimy szczególną uwagę na tego typu dane z Japonii, Indii oraz Chin i USA.
Ropa w górę w II poł. 2017 r.?
W końcu jak co środę poznamy zmiany zapasów ropy typu Crude w USA. Spodziewamy się tutaj 8. z rzędu spadku. Największym problemem dla rynku ropy jest obecnie nadwyżka w USA, która już jednak została wchłonięta przez rynek. Co więcej, w obliczu przedłużenia umowy OPEC o cięciu produkcji na kolejne 9 miesięcy, prognozujemy pozytywny trend dla cen ropy na II połowę 2017 roku. Polecamy zainteresować się więc naszym hotFUND-em BPH Globalny Żywności i Surowców (BPH FIO Parasolowy).
